Эксперты обсуждают, возможен ли очередной финансовый кризис

Банк России подготовил проект документа «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики», подразумевающий сразу несколько сценариев развития ситуации. Один из них - рисковый - подразумевает, что уже в начале будущего года грянет мировой финансовый кризис, сопоставимый по масштабам с событиями 2008 года. В самом Центробанке считают такой пессимистический прогноз маловероятным. А вот мнения экспертов на этот счет разошлись.  

Авторы сценария

На днях Центробанк обнародовал несколько сценариев развития ситуации в экономике страны в 2025-2026 годах. Основной - базовый - прогноз предполагает замедление роста ВВП до 0,5 - 1,5%. 

- Благодаря прекращению перегрева экономики, выравниванию спроса с производственными возможностями, инфляция в 2025 году вернется к цели и будет оставаться вблизи 4% в дальнейшем, - пояснил заместитель Председателя Банка России Алексей Заботкин. 

По его словам, хотя базовый сценарий наиболее вероятен, он не предопределен. Ситуация может развиваться иначе, если внутренние или внешние условия будут складываться по-другому. Поэтому в регуляторе рассматривают еще три альтернативных прогноза.

«Дезинфляционный» сценарий подразумевает темпы роста экономики от 2 до 3% за счет эффекта от инвестиционных вложений компаний за последние два-три года. 

- В этом сценарии должны одновременно происходить более быстрый рост ВВП, чем предполагается в базовом сценарии, и более быстрое замедление инфляции, снижение инфляционных ожиданий, - отмечает зампред ЦБ. 

«Проинфляционный» вариант означает высокий спрос, который добавляет определенный рост ВВП в следующем году, и повышает уровень инфляции за счет в том числе расширения программ льготного кредитования. При этом в 2026 году рост экономики будет находиться на околонулевой отметке. А проводимая Центробанком денежно-кредитная политика в течение ближайших трех лет будет жестче, чем в базовом сценарии.

Рисковый вариант

И самым интересным из предложенных регулятором можно считать рисковый сценарий. Центробанк не исключает, что уже в первом квартале будущего года в мире разразиться финансово-экономический кризис, сопоставимый по масштабам с событиями 2008 года. Главная причина - высокая долговая нагрузка многих стран. Финансовый кризис усугубится ухудшением отношений между Китаем и США, что приведет к активной фазе фрагментации мировой экономики.

Другими словами, отдельные страны будут все больше стремиться локализовать производства на своей территории. Издержки при таком подходе вырастут, а вместе с ними подорожают многие товары и услуги. При этом экономический кризис приведет к сокращению спроса, за которым последует падение стоимости энергоносителей. Для России это чревато снижением цен на нефть и другие экспортные товары, что в свою очередь приведет к сокращению бюджетных расходов. Прогнозируется, что кризисные явления могут достигнуть своего пика в середине 2025 года. Инфляция при этом ускорится до 13 - 15%, а ключевую ставку регулятору придется поднимать до 20 - 22%.

- При таком развитии событий годовой ВВП в российской экономике снижается в течение двух лет, в 2025-2026 годах, хотя в квартальном выражении нижняя точка придется на конец 2025 - начало 2026 года. Полноценный восстановительный рост темпом 2-3% начнется только в 2027 году, а возвращение к сбалансированному росту произойдет уже за пределами про­нозного периода, - отмечает Алексей Заботкин. 

На пороге глобального «шторма»?

Просчет таких опасных сценариев нужен, чтобы угрозы не застигли экономику страны врасплох, считает декан факультета международных экономических отношений Финансового университета при Правительстве России Павел Селезнев.

- Рецессия в США уже началась, к концу года она станет проявляться только сильнее. Там наблюдаются спад промышленного производства и рост безработицы, целый букет проблем. Поскольку огромное число стран имеет тесные экономические связи со Штатами, проблемы американцев станут и их проблемами тоже. Они будут пытаться переложить этот груз на весь остальной мир. После февраля 2022 года Россия уже во многом «отключилась» от экономики США, поэтому положение нашей страны сейчас лучше с точки зрения вероятных рисков, - уверен эксперт.

При этом если негативный сценарий все-таки станет реальностью и разразится кризис, то это обернется большими проблемами для мировой экономики. Не исключены обвалы фондовых и товарно-сырьевых рынков, массовые банкротства компаний.

- Если кризис разразится в середине 2025 года, последствия могут быть серьезными как для мировой экономики, так и для России. Мы можем ожидать сокращения объемов торговли, падения цен на сырьевые товары и ухудшения условий для бизнеса. Для простых граждан это рост безработицы, снижение доходов и повышение цен на товары и услуги, гиперинфляция. 

В целом кризис может потребовать от России значительных ресурсов для нейтрализации его последствий, - отмечает эксперт по финансовому планированию жизни Олег Орлов.

В свою очередь, в самих США смотрят на перспективы развития своей экономики более оптимистично. По крайней мере, ведущие американские банки снизили уже прогнозы вероятной рецессии с 25% до 10 - 15%. 

- Мировая экономика как раз находится в стадии выхода из кризиса. Вероятность рецессии в США тоже очень невелика, и меры по дальнейшему сокращению этой вероятности наверняка будут приняты в США в сентябре. По-настоящему России может угрожать обвал цен на нефть ниже 60 долларов за баррель, - отметил экономист Андрей Лобода.

Но, по его мнению, в этом случае Россия в рамках ОПЕК+ всегда сможет найти возможность для сокращения добычи нефти и стабилизации цен на «черное золото». 

Вероятность начала мирового кризиса в ближайшие годы как «низкую» оценивают и опрошенные «Красным Севером» эксперты. А вот для того, чтобы обеспечить устойчивость экономики внутри нашей страны, государству предстоит предпринять целый ряд серьезных мер. 

- В экономике России накопилось большое количество структурных проблем. Задача государства будет не допустить гиперинфляции и, как результат, обнищания населения. Гражданам рекомендую диверсифицировать свои сбережения, в том числе даже иметь небольшой запас наличной иностранной валюты, особенно если планируете выезжать за рубеж. Наилучшее поведение в преддверии возможного кризиса - это вложения в новые знания и востребованные умения, а также забота о собственном здоровье, - считает кандидат экономических наук, вологодский предприниматель Тарас Богатырь.

В свою очередь, в Центробанке уверены, что российская экономика достаточно сильна и способна пережить новый глобальный «шторм».

- Среди сценариев нет ни одного более сложного, чем то, что уже произошло в 2022 году. Но я хочу подчеркнуть, что это - результат трудной и кропотливой работы, которая была проделана в течение длительного времени еще до 2022 года. Образно говоря, чтобы корабль устоял в шторм, он должен быть крепко построен и содержаться на надлежащем уровне, - подчеркнул Алексей Заботкин.

По его словам, вероятность реализации рискового сценария «наименьшая из всех рассматриваемых сценариев». Более того, она даже ниже, чем прогнозы Центробанка, которые регулятор использовал при подготовке документа «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики» в прошлом году.

Комментарий

Антон Попов, финансовый консультант:

- Экономика России и современная геополитическая ситуация приучили нас к тому, что нужно быть готовыми к разным сценариям развития событий. Понятно, что мы привыкли находиться в состоянии неопределенности и храним в кессоне определенный запас продуктов на какие-то непредвиденные ситуации. 

В нынешней ситуации как никогда актуален  подход, который я постоянно транслирую. Это процесс диверсификации. В первую очередь в плане инвестиций капитала. А также в плане работы и бизнеса. 

• Помимо основной работы, желательно иметь и какую-то подработку, либо развивать дополнительные навыки и компетенции, которые в случае возникновения проблем помогут найти новое место. 

• В бизнесе, даже в рамках одной компании, необходимо развивать несколько различных направлений. Если какое-то из них в силу разных причин, например того же кризиса, снижения продаж и так далее, провалится, вы могли бы переключиться на другие направления. 

• Этот же принцип работает и в плане диверсификации сбережений. Часть средств необходимо хранить в наличных, прежде всего 
в рублях, другую - в валюте. Если есть возможность, инвестируйте средства в недвижимость для того, чтобы ее в последующем сдавать и получать определенный доход. 

• Если есть необходимость покупать бытовую технику или автомобиль, то покупайте. Если такой необходимости нет, то просто вкладывать в них свои средства не стоит. Точно так же и с другими покупками, которые вы уже запланировали, делайте их здесь и сейчас. Ведь тот же курс доллара угадать очень сложно. 

• Очень важно в кризисных ситуациях быть в хорошей физической и психологической форме. И это тоже требует определенных денежных вложений. 

Самое важное - быть готовым к любому сценарию развития событий. И когда они наступят, мы уже будем знать, как поступать, что мы будем делать в той или иной ситуации. Такой подход как минимум избавляет от большой доли стресса и неопределенности.